フジ・コーポレーションの有価証券報告書<有価証券報告書－第52期(2023/11/01－2024/10/31)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はカー用品のタイヤ・ホイールに特化した販売を行っている。主なセグメントは店舗販売、通信販売、業者販売である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：カー用品市場は安定した需要があり、特に冬季のスタッドレスタイヤの需要が高まる。最近では、環境意識の高まりからエコタイヤやEV対応タイヤの需要も増加している。
・競争における供給の状況：国内外のタイヤメーカーが競争しており、特に価格競争が激化している。中国製の低価格タイヤが市場に流入し、価格重視の顧客層を獲得している。
・既存競合他社について：主要な競合には、タイヤ専門店やカー用品店があり、特に大手チェーンが強い影響力を持つ。競合他社は多様な商品ラインを展開しており、価格やサービスで差別化を図っている。
・新規参入企業について：新規参入は少ないが、オンライン販売の拡大に伴い、ネット専業の業者が増加している。これにより、価格競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：カー用品市場では、タイヤ以外にもカーオーディオやナビゲーションなどの代替品が存在するが、タイヤ・ホイールの需要は依然として高い。特に、タイヤの性能向上により、代替品の影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

当期の売上高は46,142,013千円、経常利益は5,632,425千円、当期純利益は4,051,508千円である。前年同期比で売上は増加したが、経常利益は減少した。これは、原材料費の高騰や競争激化による価格圧力が影響している。業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

次期の業績予想は売上高48,000,000千円、経常利益は5,800,000千円とされている。新商品の投入やオンライン販売の強化が期待されているが、原材料費の高騰や競争の激化がリスク要因として挙げられる。特に、海外市場の動向や為替変動が影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当は前期から増額され、1株当たり40円となる。これは、安定した利益を背景にした株主還元の一環である。次期も同様の配当方針が維持される見込みである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。