学研ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のビジネスセグメントを有する。教育分野、出版コンテンツ事業、医療福祉分野、子育て支援事業、物流事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：教育分野では、少子化の影響を受けつつも、質の高い教育サービスへの需要は依然として高い。特に、オンライン教育や個別指導のニーズが増加している。出版コンテンツ事業では、デジタル化が進む中で、電子書籍やオンライン学習コンテンツの需要が拡大している。
・競争における供給の状況：教育サービス市場には多くの競合が存在し、特に大手塾やオンライン教育プラットフォームが強力な競争相手となっている。出版業界でも、デジタルコンテンツの供給が増加しており、従来の出版物に対する競争が激化している。
・既存競合他社について：主要な競合には、ベネッセやZ会、学研の他にも、オンライン教育プラットフォームのスタディサプリやSchooなどがある。これらの企業は、独自の教育メソッドやテクノロジーを活用し、顧客の獲得を目指している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にテクノロジーを活用した教育サービスを提供するスタートアップが増えており、競争が一層激化している。これらの企業は、低価格で質の高いサービスを提供することで市場シェアを拡大している。
・代替品について：代替品としては、家庭教師や自主学習、無料のオンラインリソースなどが挙げられる。特に、YouTubeや無料の教育アプリが人気を集めており、従来の教育サービスに対する脅威となっている。

2. 当期業績の内容

当期業績は、売上高185,566百万円、経常利益6,903百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,260百万円であった。前年同期比で売上高は増加したが、純利益は減少した。これは、教育サービスの需要増加に伴うコストの上昇が影響したためである。業績予想との乖離は、特に純利益の減少が予想を下回ったことが要因である。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想は、売上高が200,000百万円、経常利益が7,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が2,800百万円とされている。これは、教育サービスの需要が引き続き高まること、特にオンライン教育の成長が期待されるためである。ただし、コスト上昇や競争の激化がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は、1株当たり25円で維持される見込みである。前期からの変更はないが、安定した配当政策を維持することで株主還元を図る意向が示されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。