篠崎屋の有価証券報告書<有価証券報告書－第38期(2023/10/01－2024/09/30)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、豆腐・豆乳等の大豆加工食品及び関連商品の企画・開発・販売を行っている。主なセグメントは以下の通り。

- 小売事業：直営店「三代目茂蔵」による小売。

- その他事業：加盟店への卸売事業、業務用得意先への卸売事業、通販事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：健康志向の高まりにより、大豆製品の需要が増加している。特に、豆腐や豆乳は低カロリーで栄養価が高く、消費者の支持を得ている。
・競争における供給の状況：原材料の大豆は国内外から調達されており、供給は安定しているが、価格変動が影響を及ぼす可能性がある。
・既存競合他社について：同業他社も多く存在し、価格競争が激化している。特に、健康食品市場の拡大に伴い、新規参入者も増加している。
・新規参入企業について：健康志向の高まりを受けて、新規参入企業が増加しており、特にオンライン販売を強化する企業が目立つ。
・代替品について：植物性ミルクや他の健康食品が代替品として競争しており、消費者の選択肢が広がっている。

2. 当期業績の内容

当期の売上高は2,785,774千円で、前期比で微増したが、経常利益は△6,056千円と赤字を計上した。主な原因は、原材料費の高騰と販促費用の増加である。業績予想との乖離は、経常利益が予想よりも悪化したことが挙げられる。

3. 次期業績予想の内容

次期の業績予想は、売上高が2,900,000千円、経常利益は黒字転換を見込んでいる。新商品の投入や既存店舗のリニューアルを進めることで、売上の増加を狙う。リスク要因としては、原材料価格の変動や消費者の嗜好の変化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

株主還元については、配当は行わない方針である。前期から当期にかけての配当額は変更されていない。今後の業績回復に伴い、配当の再開を検討する可能性がある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。