ザ・パックの決算短信<2024年12月期　決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

ザ・パック株式会社は、紙加工品事業、化成品事業、その他の事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内観光需要の回復や個人消費の改善により、紙袋や段ボールの需要が増加している。特に、飲食や観光関連の需要が顕著であり、EC市場向けのパッケージも好調。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料費の上昇が影響しているが、企業は生産効率の向上に努めている。特に、化成品事業では生産効率の改善が見られる。
・既存競合他社について：競合他社も同様に需要の回復を受けて業績を伸ばしているが、価格競争が激化している。特に、紙加工品市場では多くの企業が参入しており、競争が厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、環境意識の高まりにより、サステイナブルな製品を提供する企業が増加している。これにより、既存企業も新たな戦略を模索する必要がある。
・代替品について：プラスチック製品や他の包装材料が代替品として存在しているが、環境規制の強化により、紙製品の需要が相対的に高まっている。

2. 当期業績の内容

2024年12月期の業績は、売上高101,461百万円（前年同期比3.8％増）、営業利益8,009百万円（同3.4％増）、経常利益8,285百万円（同2.8％増）、親会社株主に帰属する当期純利益6,316百万円（同11.7％増）となった。前期に比べて売上高は増加したが、成長率は鈍化している。業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年12月期の業績予想は、売上高105,000百万円（前年比3.5％増）、営業利益8,300百万円（同3.6％増）、経常利益8,600百万円（同3.8％増）、親会社株主に帰属する当期純利益6,500百万円（同2.9％増）とされている。リスク要因としては、海外経済の不透明感や人手不足が挙げられる。特に、米国の経済政策や円安の影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当は、2024年12月期に118.00円（前期比28.89％増）を予定しており、配当性向は35.4％となる。配当額の増加は、業績の向上に伴うものであり、株主還元の意向が示されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。