千代田化工建設の決算短信<2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（開示事項の変更及び公認会計士等による期中レビューの完了）>銘柄分析

1. 環境分析

千代田化工建設株式会社は、エンジニアリング事業を中心に、エネルギー、地球環境、医薬・生化学、一般化学、環境・新エネルギー、インフラなど多岐にわたるセグメントを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：エネルギー分野ではLNG需要が拡大しており、特にカタールや米国でのプロジェクトが進行中。地球環境分野では脱炭素社会の実現に向けた需要が高まっている。医薬・生化学分野でも新たな製造技術の需要が増加している。
・競争における供給の状況：供給側では、技術革新が進んでおり、特にデジタル技術や高度解析技術の導入が進んでいる。これにより、効率的なプロジェクト遂行が可能となっている。
・既存競合他社について：競合他社は、エネルギー分野においては国内外の大手エンジニアリング企業が存在し、特にLNG関連のプロジェクトで競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に再生可能エネルギーや脱炭素技術に注力しており、これにより競争が一層激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、再生可能エネルギーや新しいエネルギー源が考えられ、特に水素やアンモニアの利用が進むことで、従来のエネルギー供給に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、売上高346,053百万円、営業利益19,815百万円、経常利益25,058百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益20,906百万円であった。前年同期比で売上高は12.9%減少したが、営業利益は11.2%増加した。業績予想との乖離は見られず、安定した利益を確保している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は460,000百万円の売上高を見込んでおり、前期比で9.1%の減少が予想されている。リスク要因としては、米国のGolden Pass LNGプロジェクトからの離脱が挙げられ、これに伴う契約改定の影響が懸念される。今後の顧客との協議次第で業績予想が修正される可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想は現時点で未定であり、前期からの変更はない。株主還元策としては、自社株買いの実施が検討されているが、具体的な計画は未発表である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。