ベルパークの決算短信<2024年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、携帯電話等の販売を主な事業とし、直営店とフランチャイズのセグメントで運営している。具体的には、ソフトバンクショップ、ドコモショップ、auショップ、ワイモバイルショップを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：携帯電話市場は、端末購入価格の上昇や買い替えサイクルの長期化により、需要が減少傾向にある。消費者の節約志向が強まり、特に新規契約の獲得が難しくなっている。
・競争における供給の状況：通信事業者は販路の見直しを進めており、キャリアショップの数が減少している。これにより、競争が激化し、各社がサービスの差別化を図る必要がある。
・既存競合他社について：主要な競合には、NTTドコモ、KDDI、ソフトバンクなどがあり、各社は価格競争やサービスの向上を図っている。特に、サポートサービスや付加価値サービスの提供が重要視されている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、オンライン販売の拡大により、既存のビジネスモデルに影響を与える可能性がある。特に、ECサイトを通じた販売が増加している。
・代替品について：スマートフォンの代替品として、タブレットやウェアラブルデバイスが存在するが、携帯電話の需要を完全に代替するものではない。ただし、これらのデバイスの普及により、携帯電話の需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2024年12月期の業績は、売上高116,038百万円（前期比0.5％増）、営業利益4,263百万円（同20.7％増）、経常利益4,352百万円（同21.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,177百万円（同33.4％増）となった。売上高は微増にとどまったが、営業利益と経常利益は大幅に増加した。これは、店舗撤退に伴う受取補償金の増加や、賃上げ促進税制の適用による税金費用の減少が寄与した。前期との比較では、販売費及び一般管理費が増加したものの、ストック収益や付属品の売上が増加したことが業績を押し上げた。

3. 次期業績予想の内容

2025年12月期の業績予想は、売上高114,000百万円（前年同期比1.8％減）、営業利益4,500百万円（同5.5％増）、経常利益4,600百万円（同5.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,000百万円（同5.6％減）を見込んでいる。減益の要因は、2024年12月期に計上した特別利益の店舗撤退に伴う受取補償金がなくなることと、賃上げ促進税制の適用を見込んでいないためである。リスク要因としては、端末購入価格の上昇や消費者の節約志向が続くことが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年12月期の年間配当金は50.00円（前期比7.0％増）を予定しており、配当性向は30.3％となる。配当額の増加は、当期の業績改善を反映したものであり、株主還元の意向を示している。次期も同様の配当水準を維持する見込みである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。