塩水港精糖の決算短信<2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、砂糖事業、バイオ事業、その他の事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の砂糖需要は安定しているが、家庭用製品の需要は低調であり、業務用製品はインバウンド需要や観光需要の回復により好調。バイオ事業ではオリゴ糖の需要が引き続き高い。
・競争における供給の状況：海外原糖市場はブラジルの収穫状況に影響されやすく、価格変動が大きい。国内では安定供給が求められているが、原材料の価格上昇が懸念される。
・既存競合他社について：国内の砂糖市場には複数の競合が存在し、価格競争が激化している。特に、業務用市場では競争が厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは少ないが、健康志向の高まりにより、オリゴ糖や機能性素材を扱う企業が増加している。
・代替品について：代替甘味料や低カロリー甘味料の普及が進んでおり、消費者の選択肢が増えている。これにより、砂糖の需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、売上高25,029百万円（前年同四半期比4.2％増）、営業利益2,400百万円（136.1％増）、経常利益2,557百万円（51.0％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,780百万円（42.7％増）となった。前年同期に比べて、特に営業利益が大幅に増加した要因は、砂糖事業の業務用製品の好調な販売にある。前期との差異としては、バイオ事業の売上が減少したことが挙げられる。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高32,300百万円（前年比2.4％増）、営業利益2,900百万円（94.0％増）、経常利益3,100百万円（45.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,100百万円（42.3％増）である。業績予想の根拠は、砂糖事業の安定した需要と、バイオ事業のオリゴ糖需要の回復が期待されることにある。ただし、リスク要因としては、エネルギー価格の高止まりや円安による原材料費の上昇、国内外の経済情勢の不透明さが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当金は10.00円であり、前期からの増配が見込まれている。増配の理由は、業績の改善に伴う利益の増加であり、株主還元を重視する姿勢が反映されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。