ヤマウホールディングスの決算短信<2025年3月期　第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、コンクリート製品製造・販売、水門・堰の製造及び施工、地質調査・コンサルタント業務、橋梁用伸縮装置の製造・販売、不動産事業など多岐にわたるセグメントを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：九州地域の公共投資が進む中、耐震や老朽化対策に関連する需要が増加している。特に、インフラ整備工事に対する需要が高まっており、企業の業績を押し上げる要因となっている。
・競争における供給の状況：供給側では、資材や原材料の価格高騰が影響を及ぼしているが、企業は価格転嫁やコスト削減に取り組んでいる。供給の安定性が求められる中、競争が激化している。
・既存競合他社について：同業他社も公共投資の増加を受けて業績を伸ばしているが、価格競争が激化しており、差別化が求められている。特に、品質や納期の面での競争が重要な要素となっている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは見られるが、既存の大手企業に対抗するためには、技術力や資本力が必要であり、参入障壁は高い。
・代替品について：代替品としては、プレキャストコンクリートや新素材の使用が考えられるが、コストや性能面での課題が残っているため、当面はコンクリート製品の需要が続くと予想される。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の業績は、売上高14,970百万円（前年同四半期比9.6％増）、営業利益2,254百万円（24.0％増）、経常利益2,364百万円（26.0％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,505百万円（21.7％増）となった。前期と比較して、特に営業利益の伸びが顕著であり、業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高21,800百万円（前年対比10.4％増）、営業利益2,870百万円（11.2％増）、経常利益2,980百万円（12.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,870百万円（7.7％増）とされている。業績の成長は、公共投資の増加や新規案件の受注によるものであり、リスク要因としては資材価格の高騰や国際情勢の不安定さが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当額が92.00円に設定されており、前期からの増配が見込まれている。増配の理由は、業績の向上に伴う株主還元の強化である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応はポジティブであると考えられる。