五洋建設の決算短信<2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、国内土木事業、国内建築事業、海外建設事業、その他の事業に分かれたビジネスを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内では公共投資の堅調な推移により、建設需要が高まっている。特に防災・減災や国土強靭化に関連するプロジェクトが増加しており、民間設備投資も活発である。海外市場でもシンガポールや香港の大型工事が進行中で、需要は安定している。
・競争における供給の状況：建設資材の価格高止まりや労務費の上昇が影響し、供給側のコストが増加している。特に、協力会社の労務逼迫が見られ、供給能力に制約が生じている。
・既存競合他社について：国内外の競合他社も同様の市場環境に直面しており、特に大型工事の受注競争が激化している。競合他社はコスト削減や効率化を進めており、価格競争が発生している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特定のニッチ市場においては新たなプレイヤーが現れる可能性がある。特に環境関連事業やカーボンニュートラルに関連する分野では新規参入が期待される。
・代替品について：代替品としては、建設業界における新技術や工法が挙げられる。特に、プレハブ工法や3Dプリンティング技術の導入が進んでおり、これらが従来の建設方法に対する代替手段となる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の業績は、売上高が516,015百万円で前年同期比18.4％増加したが、営業利益は14,767百万円で28.7％減少した。経常利益は14,214百万円で23.8％減少し、親会社株主に帰属する四半期純利益は9,141百万円で29.2％減少した。前期と比較して、売上高は増加したものの、利益面では減少が見られた。これは、低採算の洋上風力建設工事の影響や、海外での不採算工事による追加工事損失が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高694,000百万円（前期比12.4％増）、営業利益21,000百万円（28.0％減）、経常利益18,000百万円（33.9％減）、親会社株主に帰属する当期純利益12,000百万円（32.9％減）と修正された。リスク要因としては、シンガポールの大型土木工事や香港の工事での追加工事損失が挙げられ、これが利益を圧迫する可能性がある。中期的には、国内外の大型工事の進捗が見込まれ、2026年3月期には売上高7,000億円超を目指す計画がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の年間配当金は24.00円を予想しており、前期からの変更はない。配当の維持は、安定したキャッシュフローを背景にしたものであり、株主還元の一環として位置付けられている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。