澁澤倉庫の決算短信<2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

澁澤倉庫株式会社は、物流事業と不動産事業の2つの主要セグメントを持つ。物流事業は倉庫業務、港湾運送業務、陸上運送業務、国際輸送業務、その他の物流業務から構成されている。不動産事業はオフィスビルの賃貸や管理を行っている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外の経済回復に伴い、輸出入貨物の荷動きは堅調であるが、個人消費の回復は限定的であり、国内貨物の需要は横ばい。
・競争における供給の状況：物流業界全体で労働力不足が続いており、物流コストが上昇している。これにより、供給側の圧力が高まっている。
・既存競合他社について：競合他社は、倉庫業務や陸上運送業務において、価格競争やサービスの差別化を図っている。特に、DX推進に取り組む企業が増加している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にITを活用した効率的な物流サービスを提供する企業が増えており、競争が激化している。
・代替品について：物流業務においては、ドローンや自動運転車両などの新技術が代替手段として注目されているが、実用化には時間がかかると考えられる。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の営業収益は597億1千2百万円で、前年同期比6.7％増加した。営業利益は37億7千9百万円、経常利益は45億3千1百万円で、それぞれ前年同期比11.0％、9.9％の増加を記録した。親会社株主に帰属する四半期純利益は41億2千2百万円で、前年同期比50.0％の増加となった。前期に比べて新規取扱いの倉庫業務や陸上運送業務が業績に寄与したことが主な要因である。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、営業収益785億円、営業利益47億円、経常利益55億円、親会社株主に帰属する当期純利益48億円を見込んでいる。これらは前年同期比でそれぞれ6.9％、10.0％、8.0％、28.7％の増加を示す。リスク要因としては、円安による物価上昇や国際的な地政学リスクが挙げられ、これらが業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当予想を70円に設定し、合計130円とする見込みである。これは前年からの増配であり、業績の改善を反映したものである。配当額の変更理由は、業績の向上と株主還元の強化を目的としている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。