ツナググループ・ホールディングスの決算短信<2025年9月期　第1四半期決算短信〔日本基準〕連結>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。ヒューマンキャピタル事業、スタッフィング事業、その他事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済はインバウンド需要の回復や企業の設備投資増加により回復基調にある。特に、宿泊業や飲食サービス業は前年を下回る一方で、卸売小売業や運輸郵便業は前年を上回る新規求人数を記録している。人手不足が顕在化しており、労働市場の流動化が進んでいる。
・競争における供給の状況：人材供給は依然として厳しい状況が続いており、特に医療・介護・製造業での人手不足が顕著である。企業は採用活動を強化しており、競争が激化している。
・既存競合他社について：競合他社は多岐にわたり、特に大手企業が市場シェアを拡大している。採用代行やコンサルティングサービスを提供する企業が増加しており、価格競争が発生している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にデジタル領域での採用ソリューションを提供する企業が増えており、競争が激化している。これにより、従来のビジネスモデルに変化が求められている。
・代替品について：代替品としては、AIを活用した採用支援ツールや自動化された人材マッチングサービスが挙げられる。これらはコスト削減や効率化を図る企業にとって魅力的な選択肢となっている。

2. 当期業績の内容

2025年9月期第1四半期の業績は、売上高4,504百万円（前年同期比16.2％増）、営業利益180百万円（前年同期比44.8％増）、経常利益185百万円（前年同期比49.9％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益118百万円（前年同期比53.0％増）であった。前年同期と比較して大幅な増収増益を達成した要因は、インバウンド需要の回復や企業の採用ニーズの高まりに起因する。また、コスト構造改革の効果も寄与している。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高20,000百万円（対前期増減率22.0％）、営業利益861百万円（対前期増減率36.7％）、経常利益861百万円（対前期増減率37.3％）、親会社株主に帰属する当期純利益598百万円（対前期増減率66.9％）とされている。業績予想の根拠は、引き続きインバウンド需要の回復や企業の採用活動の活発化が見込まれることにある。ただし、労働市場の流動化や人手不足の深刻化がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年9月期の予想配当は14.00円であり、前期からの変更はない。配当額の増加は、業績の改善に伴う株主還元の一環として位置付けられている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績の改善が続くことから上昇が見込まれる。