山善の決算短信<2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のビジネスセグメントを有する。生産財関連事業、消費財関連事業（住建事業、家庭機器事業）。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内では自動車産業の生産停止が影響し、新規設備投資が鈍化している。半導体産業ではAI関連の需要が期待されるが、全体的には需要回復が遅れている。海外では北米の金利高が企業の設備投資を抑制し、中国では輸出型産業の受注回復が見られない。
・競争における供給の状況：供給側では、特に自動車部品や半導体装置の供給が厳しい状況が続いている。生産財関連では、マテハン設備や省エネ機器の需要が高まっているが、全体的な供給は需要に追いついていない。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、特に自動車関連の競争が激化している。生産財関連では、技術革新や高付加価値製品の提案が競争優位性を生む要因となっている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に自動化や省人化に特化した企業が増加しており、競争が激化している。特にAI技術を活用した企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、特に自動化機器や省エネ機器が挙げられ、これらの需要が高まっている。消費財関連では、プライベートブランド商品が競争力を持つようになっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の売上高は382,579百万円で前年同期比1.2％増加した。営業利益は6,050百万円で19.8％減少、経常利益は6,464百万円で18.9％減少した。親会社株主に帰属する四半期純利益は5,692百万円で11.8％増加した。前期と比較して、営業利益と経常利益の減少は、主に原材料費の高騰や販売費の増加によるものである。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高510,000百万円、営業利益10,000百万円、経常利益10,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益7,600百万円である。リスク要因としては、原材料価格の高騰、円安、国内外の景気動向の不透明さが挙げられる。特に、海外市場の金利高や中国経済の停滞が影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当額は51.00円であり、前期からの変更はない。自己株式の取得も行っており、株主還元に積極的な姿勢を示している。配当額の変更がない理由は、安定した利益基盤を維持するためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。