ヤマダホールディングスの決算短信<2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は家電小売業を中心に、住宅事業、金融サービス、環境事業など多岐にわたるセグメントを展開している。具体的には、デンキセグメント、住建セグメント、金融セグメント、環境セグメント、その他セグメントがある。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：個人消費の緩やかな回復が見込まれ、特に省エネ性能の高い家電製品の需要が増加している。気候要因も影響し、エアコンなどの季節家電の販売が好調である。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に高付加価値商品を展開しており、価格競争が激化している。特に、オンライン販売の強化が進んでいる。
・既存競合他社について：大手家電量販店やオンライン専業の企業が競争相手であり、特にEコマースの成長が競争を一層激化させている。
・新規参入企業について：新たなオンラインプラットフォームや、ニッチ市場を狙った新興企業が参入しており、競争が多様化している。
・代替品について：中古品やリユース品の需要が高まっており、特に環境意識の高まりからリユース家電の市場が拡大している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の業績は、売上高1兆1,936億54百万円、営業利益393億31百万円、経常利益430億69百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益253億98百万円であった。前年同期比で売上高は1.9％増、営業利益は1.5％増、経常利益は1.0％増となったが、四半期純利益は5.4％減少した。減少の主な要因は、ヒノキヤグループの合併による一過性の税金軽減が前年にあったためである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高1兆6,650億円、営業利益482億円、経常利益532億円、親会社株主に帰属する当期純利益282億円とされている。個人消費の回復や新商品投入が期待される一方、ヒノキヤグループの完工引き渡しの遅れや大型家電の販売不振がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当は1株当たり13円で、前期と同額である。配当維持の理由は、安定した収益基盤の確保と株主還元の意向によるものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいと考えられる。