スカパーＪＳＡＴホールディングスの決算短信<2025年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、宇宙事業とメディア事業の2つの主要セグメントを持つ。宇宙事業は通信関連事業とスペースインテリジェンス事業に分かれ、メディア事業は放送・配信事業と光アライアンス事業に分かれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：宇宙事業では、移動体衛星通信や衛星データの需要が拡大している。特に、低軌道衛星コンステレーションによる通信サービスの開始が需要を押し上げている。メディア事業では、動画配信サービスの競争が激化しており、視聴者のニーズに応えるための新たなサービスが求められている。
・競争における供給の状況：宇宙事業では、複数の企業が新たな衛星通信サービスを提供しており、価格競争が進行中。メディア事業では、既存の放送局や新興の動画配信サービスが市場に参入しており、競争が激化している。
・既存競合他社について：宇宙事業では、国内外の通信衛星事業者が競合しており、特に大手企業が強力な競争相手となっている。メディア事業では、NetflixやAmazon Prime Videoなどのグローバルな競合が存在し、国内市場でも競争が厳しい。
・新規参入企業について：宇宙事業では、新興企業が低コストの衛星打ち上げサービスを提供しており、競争が激化している。メディア事業では、特に若年層向けの新しい動画配信サービスが増加している。
・代替品について：宇宙事業では、地上通信網や他の通信手段が代替品として存在する。メディア事業では、YouTubeやSNSなどの無料コンテンツが代替品となり、視聴者の選択肢を広げている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、営業収益が91,860百万円、営業利益が21,285百万円、経常利益が21,194百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が14,404百万円であった。前年同期比で営業収益は0.9％増加し、営業利益は3.6％増加した。経常利益は1.2％の増加、四半期純利益は7.7％の増加となった。前期との比較では、営業収益は微増に留まったが、営業利益と純利益は堅調に推移した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、営業収益124,000百万円、営業利益28,000百万円、経常利益27,800百万円、親会社株主に帰属する当期純利益19,000百万円とされている。成長率はそれぞれ1.7％、5.5％、2.5％、7.1％の増加が見込まれている。リスク要因としては、競争の激化や市場環境の変化、特にメディア事業における視聴者の嗜好の変化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想が16.00円から27.00円に上方修正された。増配の理由は、業績の改善と利益剰余金の増加によるものである。株主還元の方針としては、安定した配当の維持と成長が目指されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。