アルペンの決算短信<2025年６月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はスポーツ関連商品の小売業を主なビジネスとしており、セグメント情報にはゴルフ用品、競技・一般スポーツ用品、スポーツライフスタイル用品、アウトドア用品、ウインター用品が含まれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は緩やかな回復基調にあり、特にインバウンド需要の拡大が影響している。パリオリンピックの開催によりスポーツへの関心が高まり、競技・一般スポーツ需要が回復している。冬物需要も気温低下により増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に需要の回復を受けており、商品供給が活発化している。特に、ゴルフ用品やアウトドア用品においては新製品の投入が競争を激化させている。
・既存競合他社について：主要な競合には、スポーツ用品専門店やオンラインショップが存在し、価格競争が激化している。特に、オンライン販売の拡大が影響を与えている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、オンラインプラットフォームを利用した新興企業が市場に参入しており、競争が一層厳しくなっている。
・代替品について：代替品としては、スポーツ用品以外のライフスタイル商品や、低価格の海外製品が挙げられる。特に、価格競争が激化しているため、消費者の選択肢が広がっている。

2. 当期業績の内容

2025年６月期第２四半期の売上高は130,402百万円で前年同期比6.5％増、営業利益は4,855百万円で223.1％増、経常利益は5,703百万円で145.7％増、親会社株主に帰属する中間純利益は3,695百万円で290.7％増となった。前年同期に比べて大幅な増益を達成した要因は、在庫状況の改善と販売面の堅調な推移によるものである。前期との差異として、前年は営業利益が1,502百万円であったため、業績の回復が顕著である。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年６月期の通期業績予想は、売上高268,000百万円、営業利益7,500百万円、経常利益8,930百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,420百万円である。業績予想の根拠は、国内経済の回復基調とスポーツ需要の増加に基づくものである。ただし、資源価格の高止まりや円安による物価上昇、海外経済の下振れリスクがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は2025年６月期の第２四半期末において25.00円で、前期と変わらない。配当額が変更されない理由は、安定した利益の確保と株主還元の方針に基づくものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、現在の市場環境や業績の回復を考慮すると、上昇が見込まれる。