エムケイシステムの決算短信<2025年３月期 第３四半期決算短信[日本基準]（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

株式会社エムケイシステムは、主に「社労夢」事業と「CuBe」事業の2つのセグメントで構成されている。社労夢事業は、社会保険や労働保険、給与計算などの業務ソフトウェアを提供し、CuBe事業は大手企業向けの業務プロセス効率化を目的としたシステム開発を行っている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の情報サービス業界では、生成AI技術の活用やデジタルトランスフォーメーションの推進により、IT投資需要が回復傾向にある。特に、働き方改革やテレワークの普及に伴い、業務効率化のニーズが高まっている。
・競争における供給の状況：競合他社による新規参入が相次いでおり、価格競争が激化している。特に、クラウドサービス市場では多くの企業が参入しており、競争が厳しい。
・既存競合他社について：既存の競合他社は、同様の業務ソフトウェアを提供しており、特に価格面での競争が顕著である。顧客の選択肢が増える中、差別化が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にクラウドサービスにおいて多く見られ、技術革新やコスト競争力を武器に市場シェアを獲得しようとしている。
・代替品について：代替品としては、他の業務ソフトウェアや自社開発のシステムが考えられ、特に中小企業向けの低価格なソリューションが競争を激化させている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の業績は、売上高2,254百万円（前年同四半期比26.0％増）、営業損失143百万円、経常損失153百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失196百万円であった。前年同期は売上高1,788百万円、営業損失415百万円、経常損失417百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失700百万円であり、業績は改善傾向にあるが、依然として損失を計上している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高3,240百万円（前期比22.7％増）、営業利益107百万円、経常利益109百万円、親会社株主に帰属する当期純利益73百万円である。業績予想の根拠としては、IT投資需要の回復や新製品「社労夢FOREVER」の販売が挙げられる。ただし、円安や海外経済の不透明感がリスク要因として存在し、特にクラウドサービスの運用コストの増加が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当は1株あたり4.00円であり、前期から変更はない。配当の維持は、企業の安定した収益基盤を反映しているが、業績改善が進まない場合には将来的な配当の見直しが必要となる可能性がある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。