京浜急行電鉄の決算短信<2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)>銘柄分析

1. 環境分析

京浜急行電鉄株式会社は、交通事業、不動産事業、レジャー・サービス事業、流通事業、その他の事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済の緩やかな回復に伴い、交通利用者数が増加している。特に羽田空港へのアクセス需要が高まっており、観光客の増加も影響している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様にサービスを拡充しており、特に鉄道やバスの運賃改定が行われている。供給過剰の懸念は薄いが、競争は激化している。
・既存競合他社について：JRや私鉄各社が主要な競合であり、特に都市部では競争が厳しい。各社はサービス向上や運賃の見直しを進めている。
・新規参入企業について：新規参入は少ないが、シェアリングエコノミーの影響で、タクシーやライドシェアサービスが競争相手となっている。
・代替品について：自家用車やバイク、シェアサイクルなどが代替手段として存在し、特に都市部では交通手段の選択肢が多様化している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、営業収益2111億8500万円（前年同期比5.3％増）、営業利益273億5600万円（同17.1％増）、経常利益257億9800万円（同13.3％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益187億1100万円（同21.4％増）であった。前年同期に比べて、交通事業の好調が業績を押し上げた。特に、羽田空港輸送の増加が寄与した。前期との比較では、営業利益が大幅に増加しており、業績予想との乖離は見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期連結業績予想は、営業収益3030億円（前期比8.0％増）、営業利益330億円（同17.7％増）、経常利益312億円（同9.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益215億円（同74.3％減）である。業績予想の根拠としては、交通事業の需要増加が挙げられるが、親会社株主に帰属する当期純利益の減少は、特別損失の影響によるものである。リスク要因としては、経済の不確実性や競争の激化が考えられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当額は18円であり、前期からの増配が見込まれている。配当の増加は、業績の改善を反映したものであり、株主還元の意向が示されている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。