天昇電気工業の決算短信<2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。

- 日本成形関連事業

- 中国成形関連事業

- アメリカ成形関連事業

- 不動産関連事業

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：自動車業界の生産調整の影響を受けているが、回復の兆しが見られる。特にアメリカ市場では生産量が順調に拡大しており、需要が高まっている。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料の価格上昇や物流の問題が影響を及ぼしている。特に中国市場では、物流資材の供給が拡大しているが、依然として競争が激しい。
・既存競合他社について：国内外の競合他社が多く存在し、特にアメリカ市場では競争が激化している。競合他社は新技術の導入やコスト削減に取り組んでおり、当社もこれに対抗する必要がある。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは見られないが、業界全体の成長に伴い、新たなプレイヤーが市場に参入する可能性がある。特に環境配慮型の製品を提供する企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、リサイクル素材や新素材が挙げられる。これらは環境意識の高まりとともに需要が増加しており、当社の製品に対する脅威となる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、売上高20,936百万円（前年同四半期比3.3％増）、営業利益599百万円（前年同四半期比32.9％減）、経常利益769百万円（前年同四半期比28.5％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益446百万円（前年同四半期比43.9％減）であった。業績の減少は主に営業利益の減少によるもので、特に日本成形関連事業の利益が大きく減少したことが影響している。前期との比較では、売上高は増加したものの、利益面では大きな乖離が見られた。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高28,500百万円（前期比5.9％増）、営業利益1,000百万円（前期比5.9％減）、経常利益1,000百万円（前期比24.4％減）、親会社株主に帰属する当期純利益600百万円（前期比36.8％減）である。業績予想の根拠としては、アメリカ市場での生産量の増加や、中国市場での販売拡大が挙げられる。ただし、リスク要因としては、海外景気の下振れや原材料価格の高騰、物流の問題が影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想は5.00円であり、前期と同水準を維持している。配当額の変更はないが、業績の減少を受けて今後の配当政策については慎重に検討する必要がある。株主還元に関しては、自社株買いの計画は現時点では発表されていない。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。