ＡＩＲＭＡＮの決算短信<2025年3月期　第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)>銘柄分析

1. 環境分析

北越工業株式会社は、建設機械事業と産業機械事業の2つのセグメントで構成されている。建設機械事業はエンジンコンプレッサ、エンジン発電機、高所作業車などを扱い、産業機械事業はモータコンプレッサ、非常用発電機、部品、サービスを提供している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内ではインバウンド需要の回復により建設工事が堅調であり、高所作業車の需要が増加している。海外では北米市場でのエンジン発電機の需要が減少しているが、エンジンコンプレッサや東南アジア向け製品の需要は堅調である。
・競争における供給の状況：原材料価格の高騰が続いており、供給コストが上昇している。企業は販売価格の見直しを進めているが、競争が激化しているため、価格転嫁が難しい状況も見受けられる。
・既存競合他社について：競合他社も同様に原材料価格の高騰に直面しており、価格競争が激化している。特に、国内市場では新規参入企業の影響もあり、競争が一層厳しくなっている。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特に技術革新を背景にした新製品の投入が目立つ。これにより、既存企業は競争力を維持するための戦略を見直す必要がある。
・代替品について：代替品としては、電動機械や新エネルギー機器が挙げられ、特に環境意識の高まりにより需要が増加している。これに対抗するため、企業は製品の環境性能を向上させる必要がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の業績は、売上高40,735百万円（前年同期比3.6%増）、営業利益4,610百万円（同15.3%減）、経常利益5,590百万円（同1.8%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益3,859百万円（同1.5%増）であった。営業利益の減少は、原材料価格の高騰や販管費の増加が影響している。前期との比較では、売上高は増加したものの、利益面では厳しい状況が続いている。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高56,000百万円（前年同期比7.9%増）、営業利益7,130百万円（同15.2%増）、経常利益7,400百万円（同1.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益5,100百万円（同0.0%増）とされている。業績予想の根拠としては、国内外の建設需要の回復や新製品の投入が挙げられるが、原材料価格の高騰や人件費の増加がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当は57.00円であり、前期から変更はない。配当維持の理由は、安定した利益基盤を確保し、株主還元を重視する姿勢によるものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。