小松ウオール工業の決算短信<2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は間仕切製品の製造、販売及び施工を行っている。主なセグメントは可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、ローカ間仕切、その他である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：オフィスの移転需要が堅調であり、特に可動間仕切や移動間仕切の需要が増加している。宿泊施設の需要回復も影響しているが、トイレブースの需要は低調である。
・競争における供給の状況：競合他社も同様の製品を提供しており、価格競争が激化している。特に新規参入企業が増加しており、供給過剰の懸念がある。
・既存競合他社について：主要な競合には、同様の間仕切製品を扱う企業が存在し、価格や品質で競争している。特に大手企業が市場シェアを拡大している。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にオンライン販売を通じて低価格での提供を行う企業が目立つ。これにより、価格競争が一層激化している。
・代替品について：代替品としては、固定壁や他の間仕切りシステムが考えられる。特にコスト面での優位性があるため、需要がシフトする可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の売上高は316億59百万円で前年同期比1.0％増加したが、営業利益は19億27百万円で前年同期比26.0％減少した。経常利益も20億16百万円で25.0％減少し、四半期純利益は13億62百万円で26.4％減少した。受注高は好調で367億94百万円、受注残高は218億14百万円と増加しているが、コスト増が利益を圧迫している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は売上高460億円、営業利益38億円、経常利益38.5億円、当期純利益28.5億円である。リスク要因としては、海外経済の不透明感や原材料費の高騰が挙げられる。特に、競争が激化する中での価格維持が課題となる可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当金は35円を予想している。これは株式分割を考慮した金額であり、前期の70円からの減少となる。減少の理由は、利益剰余金の減少と自己株式の取得によるものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。