協和日成の決算短信<2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、建築設備事業、ガス設備事業、ガス導管事業、電設・土木事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の経済は緩やかな回復基調にあり、個人消費が持ち直しを見せている。特に、給湯・暖房工事やガス設備工事の需要が堅調であり、インバウンド需要の増加も影響している。
・競争における供給の状況：供給側では、資機材価格の高騰や人手不足が影響し、供給制約が生じている。これにより、工事の進捗が遅れるケースも見られる。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境にあり、特にガス設備事業においては、価格競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは見られるが、既存の大手企業に対抗するためには、技術力や信頼性が求められるため、参入障壁は高い。
・代替品について：代替品としては、再生可能エネルギーや省エネ機器が挙げられ、これらの普及が進むことで、従来のガス設備の需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の売上高は25,402百万円で前年同期比2.6％増加したが、営業利益は444百万円で前年同期比33.0％減少した。経常利益も589百万円で28.7％減少し、四半期純利益は400百万円で33.3％減少した。利益面では、原価率の高い物件の完成が影響している。前期との比較では、売上は増加したものの、利益は大幅に減少しており、業績予想との乖離も見られる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高38,080百万円、営業利益1,350百万円、経常利益1,570百万円、当期純利益1,090百万円を見込んでいる。リスク要因としては、物価上昇や資機材価格の高騰が挙げられ、これらが業績に与える影響が懸念される。特に、消費者マインドの悪化や企業の設備投資意欲の低下が業績に影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当金は38.00円であり、前期からの変更はない。配当の維持は、企業の安定した収益基盤を反映しているが、業績の変動により将来的な配当政策の見直しが必要になる可能性もある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。