阪神内燃機工業の決算短信<2025年3月期 第3四半期決算短信［日本基準］(非連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、主に内航海運業界向けの舶用機関関連事業を展開している。セグメント情報としては、主機関と部分品・修理工事が挙げられる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外の船主による新造船の需要が高まっているが、近海船市場では運賃が持ち直しているものの、新造船建造に対する前向きな動きは見られない。特に近海ケミカル船の需要は引き合いが続いている。
・競争における供給の状況：大型船市場では中国の造船所が船台を完売しており、船台不足が懸念されている。国内造船所も新造整備に向けた動きが見られるが、全体的には供給が追いついていない状況。
・既存競合他社について：競合他社は、主に国内の造船所や舶用機関メーカーであり、価格競争が激化している。特に、資材価格の高騰が利益を圧迫している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は限定的であり、既存の大手企業が市場を支配している。新規参入には高い資本投資が必要であるため、参入障壁が存在する。
・代替品について：代替品としては、他のエネルギー源を使用した船舶や、より効率的なエンジン技術が考えられるが、現時点では大きな脅威とはなっていない。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の売上高は8,372百万円で前年同期比20.5％増加したが、営業利益は118百万円で73.1％減少した。経常利益も167百万円で66.6％減少し、四半期純利益は127百万円で62.6％減少した。業績予想との乖離は見られないが、コスト高騰が影響している。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想では、通期売上高が13,400百万円、営業利益450百万円、経常利益500百万円、当期純利益360百万円を見込んでいる。高利益案件が第4四半期に集中することが予想されており、リスク要因としては資材価格の変動や市場競争の激化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当額は70.00円であり、前期からの増配が見込まれている。これは、業績回復を見込んだ株主還元策の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。