ＨＳホールディングスの決算短信<2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、銀行関連事業、リユース事業、その他事業の3つのセグメントから構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：モンゴルやキルギスの経済成長が続いており、特に銀行関連事業においては個人向け融資や法人向け融資の需要が高まっている。リユース市場もSDGsの影響で拡大しており、消費者の環境意識が高まっている。
・競争における供給の状況：銀行業界では、競合他社も同様に融資を拡大しており、特にデジタルバンキングサービスの提供が進んでいる。リユース事業では、他の企業も新規出店やオンライン販売を強化している。
・既存競合他社について：モンゴルのハーン銀行やキルギスコメルツ銀行、ロシアのソリッド銀行などが競合として存在し、それぞれが地域の経済成長を背景に業績を伸ばしている。
・新規参入企業について：リユース市場には新規参入企業が増加しており、特にフリマアプリを利用したビジネスモデルが注目されている。銀行業界でもフィンテック企業の参入が進んでいる。
・代替品について：リユース市場では新品の購入に代わる選択肢としてリユース品が増えており、特に若年層を中心に人気が高まっている。銀行業界では、デジタル決済や仮想通貨が代替手段として台頭している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、営業収益が278億20百万円で前年同期比132億23百万円減少し、営業損失は4億25百万円となった。経常利益は115億99百万円で前年同期比6億85百万円減少し、親会社株主に帰属する四半期純利益は93億11百万円で前年同期比25億76百万円増加した。前期との比較では、営業収益の大幅な減少が目立つが、親会社株主に帰属する四半期純利益は増加している。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想は開示されていないが、海外の金融業を営むため市場環境の変動や金利の影響を大きく受ける状況にある。リスク要因としては、モンゴルやキルギスの経済成長の鈍化、ロシア・ウクライナ情勢の影響、金利の変動が挙げられる。特に、ハーン銀行の持株比率が減少することで、連結業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、業績予想が困難であるため未定とされている。前期の配当は10円であったが、今期は配当額の変更がない。株主還元に関しては、業績の回復が見込まれる場合には配当の再開が期待される。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は横ばいであると考えられる。