リアルゲイトの決算短信<2025年9月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は不動産賃貸業界に属し、主にフレキシブルワークプレイス事業を展開している。セグメント情報は単一セグメントであるため、詳細な区分は省略する。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：東京都心部のオフィス需要は堅調で、特に渋谷エリアではスタートアップ企業からの需要が高まっている。平均空室率の改善が見られ、全体的にオフィス需要が回復している。
・競争における供給の状況：新築建て替えを見送るビルオーナーが増加しており、築古ビルの再生に強みを持つ当社にとっては有利な状況が続いている。供給が限られる中で、需要が高まっているため、競争が激化する可能性がある。
・既存競合他社について：競合他社も同様に東京都心部でのオフィス需要を狙っているが、当社は渋谷エリアに特化した戦略を持ち、競争優位性を確保している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、オフィス需要の回復に伴い、新たな競合が出現する可能性がある。特にフレキシブルワークプレイス市場は成長が期待されているため、注視が必要。
・代替品について：リモートワークの普及により、オフィススペースの代替として自宅やコワーキングスペースが選ばれることがあるが、対面での業務が求められる場面も多く、オフィス需要は依然として存在する。

2. 当期業績の内容

2025年９月期第１四半期の業績は、売上高2,816百万円（前年同期比8.8％増）、営業利益237百万円（前年同期比8.9％減）、経常利益186百万円（前年同期比24.5％減）、四半期純利益124百万円（前年同期比26.4％減）となった。売上高は順調に推移したが、営業利益以降の各段階損益は前年同期比で減少している。これは、先行投資や融資関連費用が発生したためである。

3. 次期業績予想の内容

2025年９月期の業績予想は、売上高9,500百万円（対前期増減率19.5％）、営業利益1,000百万円（同30.4％）、経常利益825百万円（同31.0％）、当期純利益570百万円（同49.9％）とされている。業績予想は変更されておらず、フロー型収入の物件売却が上半期で完了することから、通期業績の達成確度が高いと考えられる。ただし、海外情勢の不安定化や原材料・エネルギー価格の高止まり、金利変動などのリスク要因も存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年９月期の予想配当は0.00円であり、前期から変更はない。配当の支払い開始予定日は未定であり、株主還元に関する具体的な施策は示されていない。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。