テーオーホールディングスの決算短信<2025年５月期　第２四半期（中間期）決算短信[日本基準]（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。木材事業、流通事業、建設事業、不動産賃貸事業、自動車関連事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：住宅や非住宅の需要は減退傾向にあり、特に木材事業では建築資材の荷動きが低調である。流通事業も物価上昇により消費者マインドが低下し、季節商品が伸び悩んでいる。
・競争における供給の状況：供給側では、資材価格の高騰が影響し、特に建設事業においては厳しい受注環境が続いている。供給過剰の状況は見られないが、コスト上昇が利益を圧迫している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、特に木材事業や流通事業では競争が激化している。各社は販売強化策を講じているが、全体的な需要の低迷が影響している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは少ないが、既存企業が新たな商材を模索する中で、競争が激化する可能性がある。特に流通事業では、オンライン販売の拡大が影響を与えるかもしれない。
・代替品について：代替品の影響は特に木材事業において顕著で、合成材料やリサイクル材の利用が進んでいる。流通事業でも、他の販売チャネルやオンラインショップが競争相手となっている。

2. 当期業績の内容

2025年5月期第2四半期の業績は、売上高12,671百万円（前年同期比1.2％増）、営業利益211百万円（前年同期比20.1％減）、経常利益155百万円（前年同期比29.1％減）、親会社株主に帰属する中間純利益69百万円（前年同期は91百万円の損失）であった。売上高は前年同期を上回ったが、営業利益と経常利益は大幅に減少した。これは、木材事業や流通事業の需要減退が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年5月期の通期業績予想は、売上高26,600百万円（前年同期比3.9％増）、営業利益360百万円（前年同期比17.6％増）、経常利益280百万円（前年同期比26.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益150百万円（前年同期比34.5％増）とされている。リスク要因としては、地政学リスクや資源価格の高騰が挙げられ、これらが業績に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年5月期の配当予想は0.00円であり、前期から変更はない。配当が変更されない理由は、業績回復に向けた財務体質の強化を優先しているためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。