ＴＭＨの決算短信<2024年11月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は半導体製造フィールドソリューション事業を主なビジネスセグメントとしている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：半導体業界は生成AIの需要により活況を呈しており、特にGPUやHBMの需要が高まっている。国内ではTSMC熊本工場の開所や次世代半導体製造を目指す企業の動きがあり、業界全体の成長が期待されている。
・競争における供給の状況：供給側では、エヌビディアが市場をリードしている一方で、インテルは厳しい状況にある。供給の安定性は新規工場の稼働に依存している。
・既存競合他社について：エヌビディアやインテルなどの大手企業が存在し、特にエヌビディアは市場での影響力が強い。競争が激化している中で、当社は独自の技術力を活かして差別化を図る必要がある。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、政府のサポートを受けた企業が増加しており、競争環境が変化する可能性がある。
・代替品について：半導体製造装置の代替品は少ないが、技術革新により新たな製品が登場する可能性がある。特に、AI関連の新技術が代替品としての役割を果たすことが考えられる。

2. 当期業績の内容

2024年11月期の売上高は6,017百万円で、前期比244.4％増となった。営業利益は323百万円、経常利益は306百万円、当期純利益は272百万円で、いずれも前期から大幅に改善した。業績の回復は、半導体製造フィールドソリューション事業の需要増加と新たなプラットフォームの展開によるものである。前期との乖離は顕著であり、特に営業損失からの回復が目立つ。

3. 次期業績予想の内容

2025年11月期の業績予想は、売上高7,871百万円から8,366百万円、営業利益296百万円から366百万円、経常利益286百万円から356百万円、当期純利益192百万円から240百万円とされている。成長の根拠は、半導体市場の拡大と新規プラットフォームの成長にある。ただし、特定の案件の売上計上時期のずれがリスク要因として挙げられている。

4. 投資に関する事項

当期の配当は0円であり、株主還元策は実施されていない。次期も同様の方針が示されており、業績の安定化を図るための再投資が優先される見込みである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。