オンワードホールディングスの決算短信<2025年２月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はアパレル業界に属し、国内事業と海外事業の2つのセグメントで構成されている。国内事業では、主に「クリック＆トライ」サービスを展開し、基幹ブランドの販売を行っている。海外事業はアジア、アメリカ、ヨーロッパに展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：個人消費の回復に伴い、アパレル市場全体の需要は緩やかに回復しているが、特定のブランドや商品に対する需要の変動が見られる。特に、機能性商品やOMO型店舗の需要が高まっている。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料価格の高騰や物流コストの上昇が影響を及ぼしている。これにより、価格競争が激化し、利益率の圧迫が懸念される。
・既存競合他社について：競合他社は、デジタル化やOMO戦略を強化しており、特に若年層向けのブランドが市場シェアを拡大している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、オンライン販売を中心に展開しており、低価格戦略を採用することで市場に食い込んでいる。
・代替品について：ファストファッションやリサイクル商品など、代替品の選択肢が増えており、消費者の選好が多様化している。

2. 当期業績の内容

2025年2月期第3四半期の連結業績は、売上高149,940百万円（前年同期比6.1％増）、営業利益8,560百万円（前年同期比11.8％減）、経常利益8,456百万円（前年同期比6.6％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益5,780百万円（前年同期比0.6％増）となった。売上高は増加したものの、営業利益と経常利益は減少した。これは、冬物衣料の販売機会の遅れや旧年品在庫の調整が影響したためである。

3. 次期業績予想の内容

2025年2月期の通期業績予想は、売上高210,000百万円（前期比10.7％増）、営業利益12,500百万円（前期比11.0％増）、経常利益12,200百万円（前期比20.5％増）、親会社株主に帰属する当期純利益8,500百万円（前期比28.6％増）とされている。業績予想の上方修正は、繰延税金資産の計上によるもので、リスク要因としては、為替変動や原材料価格の高騰が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年2月期の予想配当額が26.00円に上方修正された。これは、業績の改善を反映したものであり、株主還元の強化を図る意図がある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。