日本ヒュームの決算短信<2025年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のビジネスセグメントを有する。基礎事業、下水道関連事業、太陽光発電・不動産事業、その他。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：公共投資や民間設備投資が堅調に推移しているが、物価高が個人消費に影響を与えている。特に、インバウンド需要が好調であり、基礎事業や下水道関連事業においては需要が安定している。
・競争における供給の状況：原材料費や輸送コストの高止まりが続いており、供給側のコスト圧力が強い。これにより、販売価格への転嫁が進んでいるが、依然として厳しい状況が続いている。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境下で事業を展開しており、特に公共事業においては競争が激化している。各社は技術革新やコスト削減に注力している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは見られるが、既存の大手企業に対抗するためには技術力や資本力が求められるため、参入障壁は高い。
・代替品について：代替品の影響は限定的であるが、特に環境配慮型の建材や工法が注目されており、これに対する対応が求められている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の連結業績は、売上高28,652百万円（前年同期比17.7％増）、営業利益2,022百万円（同145.4％増）、経常利益3,108百万円（同93.3％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益3,079百万円（同134.2％増）であり、前年同期に比べ大幅な増収増益を達成した。前期との差異として、特に営業利益の増加が顕著であり、これはコスト管理の改善や受注増加によるものである。業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高37,000百万円（対前期増減率9.7％）、営業利益1,900百万円（同37.5％）、経常利益3,000百万円（同25.4％）、親会社株主に帰属する当期純利益2,600百万円（同36.0％）である。業績成長の根拠としては、公共投資の増加やインバウンド需要の継続が挙げられる。ただし、原材料費の高止まりや人手不足がリスク要因として存在し、これが業績に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当額は38.00円であり、前期からの変更はない。株主還元の一環として、株主優待制度の拡充が決議されており、保有株式数の下限が400株以上に引き下げられる。これにより、より多くの株主に対する還元が期待される。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、現在の市場環境や企業の成長戦略を考慮すると、上昇の可能性が高いと判断される。