高島屋の決算短信<2025年2月期 第3四半期 決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントでビジネスを展開している。国内百貨店業、海外百貨店業、国内商業開発業、海外商業開発業、金融業、建装業、その他の事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での消費回復が見られ、特にインバウンド需要が増加している。高額品やファッション関連商品の需要が堅調で、消費者の購買意欲が高まっている。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に高額品やファッション関連商品を強化しており、供給過剰のリスクが存在する。特にEC市場の拡大により、競争が激化している。
・既存競合他社について：国内外の百貨店やECサイトが競合として存在し、特にラグジュアリーブランドを扱う店舗が増加している。競争力を維持するためには、独自のサービスや商品提供が求められる。
・新規参入企業について：新たなECプラットフォームやニッチ市場を狙った新規参入企業が増加しており、特に若年層向けのブランドが注目を集めている。
・代替品について：ECサイトやディスカウントストアの台頭により、従来の百貨店に対する代替品の選択肢が増えている。特に価格競争が激化しており、顧客の流出が懸念される。

2. 当期業績の内容

2025年2月期第3四半期の連結業績は、営業収益が754,326百万円（前年同期比10.5％増）、営業利益が41,523百万円（前年同期比25.0％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益が26,075百万円（前年同期比7.5％増）であった。前年同期と比較して、特に営業利益の増加が顕著であり、これは高額品やファッション関連商品の売上増加によるものである。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年2月期の通期業績予想は、営業収益495,000百万円（前年比6.2％増）、営業利益55,000百万円（前年比19.7％増）を見込んでいる。リスク要因としては、中国経済の減速やインフレの影響が挙げられ、特に海外市場での消費動向が業績に影響を与える可能性がある。国内市場においては、消費回復が続くと予想されているが、競争の激化が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年2月期の期末配当金は23円（株式分割考慮前）を予定している。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当額の変更がない理由は、業績の安定性を重視し、株主還元を継続するためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。