あさひの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は自転車事業を単一セグメントとして展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：インバウンド需要の回復や雇用環境の改善により、消費者の購買意欲は徐々に回復しているが、物価高や生活防衛意識の高まりにより新車の買い替えは低調。特に電動アシスト自転車などの高機能商品への需要は堅調。
・競争における供給の状況：自転車専門チェーン店の需要が高まっており、競合他社も高機能商品を強化している。供給側では、原材料価格の高騰が影響を与えている。
・既存競合他社について：競合他社は、価格競争やサービスの向上を図っており、特にEC販売の強化が進んでいる。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、EC市場の拡大に伴い、オンライン専業の企業が増加している。
・代替品について：公共交通機関やカーシェアリングなどの代替手段が存在し、特に都市部では自転車の需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年2月期第3四半期の業績は、売上高64,537百万円（前年同期比4.6%増）、営業利益5,584百万円（同13.4%増）、経常利益5,651百万円（同9.9%増）、四半期純利益3,774百万円（同11.7%増）であった。前年同期と比較して、売上高は増加したが、営業利益の増加率が高く、コスト管理が功を奏した。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年2月期の業績予想は、売上高82,500百万円（前期比5.7%増）、営業利益5,500百万円（同12.0%増）、経常利益5,800百万円（同11.7%増）、当期純利益3,680百万円（同18.2%増）である。業績成長の根拠としては、電動アシスト自転車の需要増加や、修理メンテナンスサービスの強化が挙げられる。リスク要因としては、物価高や円安によるコスト上昇、競争の激化が考えられる。

4. 投資に関する事項

配当は2025年2月期において、前期の22.50円から25.00円に増加する見込みであり、株主還元の強化を図る。配当額の変更理由は、業績の向上に伴う利益の増加である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績の改善が見込まれるため、上昇が期待される。