サツドラホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、主にドラッグストア業界で事業を展開している。セグメント情報としては、リテール事業とその他事業がある。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本国内のドラッグストア市場は、雇用・所得環境の改善に伴い緩やかに回復しているが、物価上昇や節約志向の高まりが影響している。特に、生活防衛意識の高まりが消費行動に影響を与えている。
・競争における供給の状況：業界内では各社の積極的な出店や品揃えの拡大が進んでおり、競争が激化している。特に、調剤併設店舗の増加が目立つ。
・既存競合他社について：大手ドラッグストアチェーンが多く存在し、価格競争やサービスの差別化が求められている。特に、M&Aによる寡占化が進行中である。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存企業の業態転換や新たなサービス提供が競争を激化させている。
・代替品について：オンラインショッピングや他業態の小売店が代替品として競争相手となっており、特に健康食品や化粧品の購入がオンラインにシフトしている。

2. 当期業績の内容

2025年5月期第2四半期の連結業績は、売上高49,646百万円（前年同期比3.8%増）、営業利益876百万円（同28.7%増）、経常利益888百万円（同42.1%増）、親会社株主に帰属する中間純利益469百万円（同43.0%増）であった。前年同期に比べて売上高は増加したが、成長率は鈍化している。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年5月期の連結業績予想は、売上高100,000百万円（前年同期比4.7%増）、営業利益1,400百万円（同1.1%増）、経常利益1,350百万円（同1.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益480百万円（同2.0%増）である。リスク要因としては、物価上昇による消費者の節約志向や競争の激化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年5月期の第2四半期末において配当金は0.00円であり、通期で10.00円の予想が立てられている。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。