宝ホールディングスの決算短信<2025年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

宝ホールディングス株式会社は、主に酒類製造・販売を行う企業であり、セグメント情報としては「宝酒造」「宝酒造インターナショナルグループ」「タカラバイオグループ」「その他」がある。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での酒類需要は多様化しており、特にウイスキーや日本酒の人気が高まっている。健康志向の高まりにより、低アルコール飲料やノンアルコール飲料の需要も増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も新商品を投入しており、特に海外市場においては日本酒やウイスキーの輸出が増加している。供給側では原材料費の上昇が影響を及ぼしている。
・既存競合他社について：大手酒造メーカーや新興企業が競争を繰り広げており、特に海外市場では日本酒やウイスキーのブランド力が重要視されている。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にクラフトビールや地酒の製造・販売を行う企業が注目を集めている。これにより市場競争が激化している。
・代替品について：ワインやビール、ノンアルコール飲料などが代替品として存在し、特に健康志向の消費者に支持されている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第3四半期の業績は、売上高266,935百万円（前年同期比5.3％増）、営業利益14,909百万円（同16.1％減）、経常利益16,066百万円（同14.6％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益13,002百万円（同6.7％減）であった。前年同期に比べて売上高は増加したが、営業利益と経常利益は減少した。特に、販売費及び一般管理費の増加が影響している。業績予想との乖離は、営業利益が予想を下回ったことが挙げられる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高362,000百万円（6.7％増）、営業利益21,200百万円（4.7％減）、経常利益22,300百万円（4.4％減）、親会社株主に帰属する当期純利益15,900百万円（1.7％減）である。リスク要因としては、原材料費の上昇や為替影響、競争の激化が挙げられる。特に、タカラバイオグループはライフサイエンス市場の低迷が影響し、業績が予想を下回る見通しである。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当金は31.00円であり、前期からの増配が見込まれている。増配の理由は、利益剰余金の増加によるものである。株主還元に関しては、自社株買いの計画は現時点では発表されていない。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。