ツクルバの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、中古マンション市場に特化した事業を展開しており、主なセグメントは「cowcamo（カウカモ）事業」である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：中古マンション市場は新築マンション価格の高止まりを受けて流通が拡大しており、リノベーションに対する顧客の認知も高まっている。中長期的には需要の拡大が期待されるが、短期的には成約件数が前年同月比で減少している。
・競争における供給の状況：中古マンションの在庫件数は減少傾向にあり、供給が需要に対してやや不足している状況が見受けられる。
・既存競合他社について：競合他社も同様に中古マンション市場に注力しており、特にリノベーションサービスを提供する企業が増加している。競争が激化しているため、差別化が求められる。
・新規参入企業について：新規参入企業は少なくないが、既存の大手企業に対抗するためには、独自のサービスやマーケティング戦略が必要である。
・代替品について：新築マンションや賃貸物件が代替品として存在するが、価格の高騰により中古マンションの需要が相対的に高まっている。

2. 当期業績の内容

2025年７月期第１四半期の売上高は1,538百万円で前年同期比33.5%増加したが、営業利益は6百万円で87.7%減少、経常損失は10百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失は26百万円となった。前年同期は営業利益49百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益45百万円であった。業績の悪化は、営業活動の生産性向上が進まなかったことや、特別損失が発生したことが影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年７月期の連結業績予想は、売上高8,000百万円、営業利益230百万円、経常利益165百万円、親会社株主に帰属する当期純利益125百万円とされている。成長率は前年同期比で45.9%の増加が見込まれているが、リスク要因としては、海外経済の不安定さや金利上昇の影響が挙げられる。特に、欧米の高金利が続く中での消費者の購買意欲の低下が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年７月期の予想配当は0円であり、前期から変更はない。配当の未実施は、業績の悪化を受けたものであり、株主還元の観点からも慎重な姿勢が求められる。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。市場の動向や競争環境の変化により、株価は安定しない可能性もあるが、現時点では大きな変動は見込まれない。