ノバックの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は建設業界に属し、主に土木工事事業、建築工事事業、その他の事業（不動産賃貸など）を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済の緩やかな回復に伴い、公共建設投資は堅調に推移しているが、民間建設投資は企業の設備投資の持ち直しが見られるものの、全体的には需要が不安定である。特に、インバウンド需要の増加が期待されるが、国際情勢の影響を受けやすい。
・競争における供給の状況：建設資材価格の高止まりや労務需給の逼迫が影響し、供給側のコストが上昇している。これにより、企業は利益率の低下に直面している。
・既存競合他社について：競争が激化しており、特に大手企業が市場シェアを拡大している。中小企業は価格競争に巻き込まれ、利益率が圧迫されている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特定のニッチ市場においては新たな競合が現れる可能性がある。特に、環境に配慮した建設技術を持つ企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、プレファブ工法や3Dプリンティング技術が挙げられ、これらはコスト削減や工期短縮に寄与する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年4月期第2四半期の業績は、売上高12,996百万円（前年同期比20.3％減）、営業利益138百万円（同70.5％減）、経常利益131百万円（同72.4％減）、中間純利益78百万円（同76.1％減）であった。業績の悪化は、建設資材価格の高止まりや労務需給の逼迫が影響している。前期との比較では、売上高が減少し、利益も大幅に減少している。

3. 次期業績予想の内容

2025年4月期の業績予想は、売上高32,000百万円（前年同期比7.1％減）、営業利益1,550百万円（同91.2％増）、経常利益1,500百万円（同126.5％増）、当期純利益1,000百万円（同247.9％増）とされている。業績の回復は、公共建設投資の増加や民間建設投資の持ち直しが期待されるためである。ただし、原材料価格の高止まりや国際情勢の不安定さがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は2025年4月期第2四半期末で60円に設定されており、前年同期の80円から減少している。減配の理由は、業績の悪化に伴う利益の減少であり、株主還元の見直しが必要と判断されたためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。