サーキュレーションの銘柄分析

1. 環境分析

株式会社サーキュレーションは、プロシェアリング事業を中心に展開している企業であり、主に「プロシェアリングコンサルティング」サービスと「FLEXY」サービスを提供している。これらのサービスは、企業の経営課題を外部プロ人材の力で解決することを目的としている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内のITサービス市場は、DX（デジタル・トランスフォーメーション）推進やクラウド移行の需要が高まっており、企業の業績改善に伴い、プロ人材の活用が進んでいる。特に、労働力不足や働き方改革により、外部プロ人材の需要が堅調に推移している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のサービスを提供しており、特に大手企業が市場に参入しているため、競争が激化している。しかし、専門性の高いプロ人材を確保できる企業は限られており、一定の競争優位性を持つ。
・既存競合他社について：競合には、同様のプロシェアリングサービスを提供する企業が存在し、特にIT業界においては、複数の企業が競争を繰り広げている。これにより、価格競争やサービスの差別化が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業も増加しているが、専門性や信頼性を確保することが難しいため、短期的には大きな影響を与えることは少ないと考えられる。
・代替品について：代替品としては、社内での人材育成や外部コンサルタントの利用が考えられるが、プロシェアリングの柔軟性や専門性には劣るため、需要は一定程度維持される見込み。

2. 当期業績の内容

2025年7月期第1四半期の業績は、売上高1,992百万円（前年同期比6.1％増）、営業利益102百万円、経常利益103百万円、四半期純利益67百万円であった。前年同期は売上高1,877百万円であり、営業利益は7百万円と大幅に改善した。業績改善の要因は、プロシェアリング事業の需要増加と、平均月次請求単価の上昇にある。

3. 次期業績予想の内容

2025年7月期の業績予想は、売上高8,450百万円（前期比10.3％増）、営業利益300百万円（12.4％増）、経常利益300百万円（10.3％増）、当期純利益190百万円（7.5％増）とされている。リスク要因としては、国内経済の不透明感や人手不足による供給制約が挙げられるが、DXニーズの堅調な推移が期待されている。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年7月期の予想配当は0円であり、前期から変更はない。自己株式の取得が行われており、株主還元の姿勢は維持されているが、配当の支払いは行われていない。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。