土屋ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は住宅事業、リフォーム事業、不動産事業、賃貸事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：個人消費の持ち直しやインバウンド需要の回復が見られるが、住宅取得マインドは住宅ローン金利の上昇や資材価格の高騰により抑制されている。特に新設住宅着工戸数は低調である。
・競争における供給の状況：資材価格の高騰や労務費の増加が影響し、建築コストが上昇している。これにより、供給側も厳しい状況に直面している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境にあり、特に省エネ住宅や高性能住宅の需要が高まっている中で、各社が技術力や商品力を競っている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、環境意識の高まりに伴い、省エネや持続可能な住宅を提供する企業が増加している。
・代替品について：中古住宅や賃貸住宅の需要が高まっており、特にリフォーム市場においては、既存住宅の改修が代替手段として注目されている。

2. 当期業績の内容

2024年10月期の売上高は33,278百万円で、前年同期比3.3％減少した。営業利益は152百万円で61.1％の減少、経常利益は186百万円で56.4％減少した。親会社株主に帰属する当期純利益は758百万円で224.8％の増加となった。業績の悪化は主に住宅事業の受注棟数の減少によるもので、特に分譲住宅やリフォーム事業が影響を受けた。

3. 次期業績予想の内容

2025年10月期の売上高は35,000百万円、営業利益は580百万円を予想している。成長の根拠は、個人消費の持ち直しやインバウンド需要の回復、さらには省エネ住宅の需要増加が見込まれるためである。ただし、資材価格の高止まりや住宅取得マインドの低下がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は前期から当期にかけて10.00円に増加した。これは、親会社株主に帰属する当期純利益の増加を受けたものであり、株主還元の強化を図る意図がある。次期も同様の配当水準を維持する見込みである。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。