ニッソウの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はリフォーム事業と不動産事業の2つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：リフォーム市場は、雇用・所得環境の改善により緩やかな回復が見られるが、円安や物価高の影響で個人消費が抑制されている。新設住宅着工戸数の減少も影響し、需要は依然として厳しい状況。
・競争における供給の状況：建設資材価格の高止まりや労務費の上昇が続いており、供給側も厳しい環境にある。慢性的な技能労働者不足が影響し、工事受注件数が減少している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境に直面しており、価格競争が激化している。特に、リフォーム事業においては新規顧客の獲得が難しくなっている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは見られるが、資材価格の高騰や労務費の上昇により、参入障壁が高くなっている。
・代替品について：リフォームの代替としてDIYや中古住宅のリノベーションが増加しており、これが需要に影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年7月期第1四半期の売上高は1,165百万円で、前年同期比11.5％減少した。営業利益は3百万円で93.3％減、経常利益は7百万円で89.2％減少した。親会社株主に帰属する四半期純損失は12百万円で、前年同期の利益45百万円から大きく悪化した。業績の悪化は、リフォーム事業における工事受注件数の減少や不動産事業の販売単価の低下が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年7月期の業績予想は変更なし。第2四半期の売上高は2,613百万円、営業利益は19百万円、経常利益は27百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は5百万円を見込んでいる。リスク要因としては、建設資材価格の高止まりや労務費の上昇、個人消費の低迷が挙げられる。これらが業績に与える影響を注視する必要がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年7月期の配当予想は0円であり、前期から変更はない。業績の悪化に伴い、株主還元策としての配当は見送られる見込みである。自社株買いについての情報は記載されていない。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「下落」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であるが、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準でないため、株価の反応は下落する可能性が高い。