トーエルの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はエネルギー事業とウォーター事業の2つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は緩やかな回復傾向にあり、特にインバウンド需要の拡大が影響している。エネルギー事業では、LPガスの需要が安定しているが、気温の上昇により消費量が減少する傾向が見られる。ウォーター事業では、宅配サービスのニーズが高まっており、ボトルウォーター市場は拡大している。
・競争における供給の状況：エネルギー事業では、競争が激化しており、価格競争が影響している。ウォーター事業では、品質の高い水を求める顧客が増えており、供給側もそれに応じた戦略を取る必要がある。
・既存競合他社について：エネルギー事業では、他の大手エネルギー企業との競争が厳しく、価格やサービスの差別化が求められている。ウォーター事業では、複数の企業が市場に参入しており、特に品質やサービスの向上が競争の鍵となっている。
・新規参入企業について：エネルギー事業においては、新規参入企業が増加しており、特に再生可能エネルギー分野での競争が見込まれる。ウォーター事業でも、新たなブランドが市場に登場しており、競争が激化している。
・代替品について：エネルギー事業では、電気や他のエネルギー源が代替品として存在し、特に電力自由化が進む中での競争が影響している。ウォーター事業では、ペットボトル飲料や他の飲料水が代替品となり得る。

2. 当期業績の内容

2025年4月期第2四半期の連結業績は、売上高11,848百万円（前年同期比3.6％増）、営業利益717百万円（前年同期比9.5％減）、経常利益958百万円（前年同期比14.0％減）であった。親会社株主に帰属する中間純損失は29百万円で、前年同期は781百万円の純利益であった。特別損失として創業者功労金995百万円を計上したことが影響している。前期と比較して、売上は増加したものの、利益は減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年4月期通期の業績予想は、売上高28,120百万円（前年同期比3.8％増）、営業利益2,350百万円（前年同期比2.9％増）、経常利益2,750百万円（前年同期比4.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益1,170百万円（前年同期比46.3％減）である。リスク要因としては、気候変動やCP価格、為替相場の変動が挙げられ、これらが業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年4月期の第2四半期末において配当金は0.00円であり、通期での配当予想は23.00円である。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当額の変更がない理由は、企業の財務基盤を維持しつつ、将来の成長に向けた投資を行うためである。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。