ナトコの銘柄分析

1. 環境分析

ナトコ株式会社は、塗料事業、ファインケミカル事業、蒸留事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外でのインフラ投資や環境意識の高まりにより、塗料やファインケミカル製品の需要は緩やかに回復している。特に、環境対応製品や高機能製品に対する需要が増加している。
・競争における供給の状況：原材料価格の高騰や物流コストの上昇が影響し、供給側は厳しい状況にある。特に、塗料業界では原材料の調達が難しくなっている。
・既存競合他社について：競合他社は、技術革新やコスト削減を進めており、特に環境対応製品の開発に注力している。ナトコも競争力を維持するために、技術開発を強化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に環境に配慮した製品を提供する企業が増えており、競争が激化している。これにより、ナトコは差別化戦略を強化する必要がある。
・代替品について：代替品としては、環境に優しい水性塗料や新素材が挙げられ、これらの普及が進んでいる。ナトコは、これらの代替品に対抗するための製品開発が求められている。

2. 当期業績の内容

2024年10月期の売上高は20,753百万円で前年同期比2.9％増加したが、営業利益は1,232百万円で前年同期比1.7％減少した。経常利益は1,377百万円で1.2％増加し、親会社株主に帰属する当期純利益は955百万円で0.5％増加した。業績予想との乖離は見られなかったが、営業利益の減少は原材料費の高騰が影響していると考えられる。

3. 次期業績予想の内容

2025年10月期の業績予想は、売上高22,000百万円（前年比6.0％増）、営業利益1,450百万円（前年比17.7％増）、経常利益1,500百万円（前年比8.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益980百万円（前年比2.5％増）を見込んでいる。リスク要因としては、原材料費やエネルギーコストの高騰、地政学リスクの影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は、年間51.00円で前期からの変更はない。配当性向は40.3％であり、安定した株主還元を維持している。配当額の変更がない理由は、安定した利益を確保しているためと考えられる。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。