フジ・コーポレーションの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はタイヤ・ホイールを中心とした商材を扱う企業であり、主なセグメントはタイヤ・ホイール、用品、作業料である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内のタイヤ市場は、暖冬の影響でスタッドレスタイヤの需要が減少しているが、全体的には経済回復に伴い、タイヤ・ホイールの需要は安定している。特に、商品単価の上昇が需要を支えている。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料価格の高騰や円安の影響で仕入れコストが上昇している。これにより、競合他社も価格を引き上げざるを得ない状況にある。
・既存競合他社について：競合他社は、価格競争やサービスの向上を図っており、特にネット販売の強化が進んでいる。大手企業が市場シェアを拡大しているため、中小企業は厳しい競争に直面している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、ネット販売を通じて新たなビジネスモデルを持つ企業が出現している。これにより、従来の販売チャネルに変化が生じている。
・代替品について：代替品としては、中古タイヤやリサイクルタイヤが挙げられる。これらは価格が安いため、特にコストを重視する消費者に支持されている。

2. 当期業績の内容

2024年10月期の売上高は46,142百万円で、前期比2.3％の増加となった。営業利益は5,479百万円で0.9％減、経常利益は5,632百万円で2.4％減、当期純利益は4,051百万円で1.6％増となった。売上高は商品単価の上昇により増加したが、円安による仕入れコストの上昇や人件費の増加が影響し、営業利益と経常利益は減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年10月期の売上高は46,500百万円、営業利益は5,700百万円、経常利益は5,880百万円、当期純利益は4,100百万円を見込んでいる。これらは物価高に対応した店舗運営やネット販売の改善を基にした予想である。リスク要因としては、原材料価格の変動や円安の進行、消費者の購買意欲の低下が挙げられる。

4. 投資に関する事項

2024年10月期の年間配当金は40.00円で、前期からの増加が見込まれている。配当性向は18.4％であり、株主還元を重視している。次期の配当予想は45.00円で、さらなる増加が期待されている。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。