Ｊａｐａｎ　Ｅｙｅｗｅａｒ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、金子眼鏡事業とフォーナインズ事業の2つのセグメントで構成されている。金子眼鏡事業は高品質なアイウェアの製造・販売を行い、フォーナインズ事業はフレームの販売を中心に展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外でのインバウンド需要の拡大により、店舗販売が堅調に推移している。特に、訪日外国人による消費が増加しており、これが売上を押し上げている。
・競争における供給の状況：原材料価格の高騰や急激な為替変動が影響を及ぼしているが、企業は自社での製造を行っているため、供給の安定性は比較的高い。
・既存競合他社について：国内外のアイウェア市場には多くの競合が存在するが、当社は高品質な製品と独自のブランド戦略で差別化を図っている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、オンライン販売の拡大により、低価格帯の競合が増加する可能性がある。
・代替品について：眼鏡の代替品としてはコンタクトレンズや視力矯正手術があるが、特にファッション性を重視する消費者にとっては、アイウェアの需要は依然として高い。

2. 当期業績の内容

2025年1月期第3四半期の連結業績は、売上収益12,095百万円（前年同期比24.8％増）、営業利益3,923百万円（46.4％増）、税引前利益3,579百万円（51.3％増）、四半期利益2,423百万円（56.8％増）であった。前年同期と比較して、特に営業利益の増加率が高く、インバウンド需要の拡大や新規出店が寄与したと考えられる。業績予想との乖離は見られず、全体的に好調な推移を示している。

3. 次期業績予想の内容

2025年1月期の連結業績予想は、売上収益16,090百万円（前年同期比18.9％増）、営業利益5,000百万円（35.1％増）、税引前利益4,570百万円（38.7％増）、当期利益3,090百万円（30.8％増）とされている。インバウンド需要の堅調さや新規出店の効果が期待される一方、原材料価格の高騰や為替リスクがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年1月期の配当予想が29.00円（前期比増配）に修正されている。これは、業績の好調を受けたものであり、株主還元の意識が高まっていることを示している。前期からの変更理由は、四半期利益の増加に伴うものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、インバウンド需要の拡大や新規出店の進展が株価を押し上げる要因となると考えられる。