テンポスホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。物販事業、情報・サービス事業、飲食事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：外食産業の回復に伴い、厨房機器や飲食関連サービスの需要が増加している。特に新規開店の飲食店からの需要が高まっており、顧客の多様化が進んでいる。
・競争における供給の状況：厨房機器市場は競争が激化しており、価格競争が影響を及ぼしている。新規参入企業も増えており、供給過剰の懸念がある。
・既存競合他社について：大手企業が市場シェアを拡大しており、特に厨房機器の販売においては、価格競争が厳しい。競合他社は新技術の導入やサービスの多様化を進めている。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にオンライン販売を強化する企業が目立つ。これにより、従来の販売チャネルに影響を与えている。
・代替品について：中古厨房機器やリースサービスの需要が高まっており、これが新規購入の代替となるケースが増えている。特にコスト削減を求める飲食店においては、代替品の選択肢が広がっている。

2. 当期業績の内容

2025年4月期第2四半期の連結業績は、売上高23,051百万円（前年同期比34.5％増）、営業利益1,476百万円（同5.2％増）、経常利益1,583百万円（同3.3％増）、親会社株主に帰属する中間純利益1,189百万円（同21.4％増）であった。前年同期に比べて売上高は大幅に増加したが、営業利益の伸びは緩やかである。これは新規事業への投資が影響している。業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年4月期の連結業績予想は、売上高46,700百万円（前年同期比26.0％増）、営業利益3,660百万円（同29.6％増）、経常利益3,850百万円（同25.4％増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,470百万円（同25.2％増）である。業績成長の根拠は、外食産業の回復と新規出店の増加にある。ただし、競争の激化や原材料費の高騰がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は2025年4月期第2四半期末に9.00円を予定している。前期からの変更はない。配当の維持は、安定した業績を背景にした株主還元の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。