日本スキー場開発の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は日本スキー場開発株式会社であり、主にスキー場の運営を行っている。セグメント情報としては、スキー場運営、宿泊施設、飲食サービス、アクティビティ提供などが含まれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外からの観光需要が高まっており、特にインバウンド需要が回復傾向にある。特に、ウィンターシーズンに向けた需要が期待されている。
・競争における供給の状況：競合他社も新たなアクティビティやサービスを導入しており、競争が激化している。特に、降雪機の導入や新しいリゾート施設の開発が進んでいる。
・既存競合他社について：国内のスキー場は多く、特に北海道や長野県に強力な競合が存在する。各社は独自のサービスやプロモーションを展開しており、差別化が求められている。
・新規参入企業について：新たなリゾート開発やアクティビティ提供を行う企業が増えており、特に地方の観光資源を活用した新規参入が見られる。
・代替品について：スキーやスノーボード以外のアクティビティ（ハイキング、キャンプなど）が人気を集めており、これらの代替品が需要を奪う可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年7月期第1四半期の連結業績は、売上高1,454百万円（前年同期比31.2％増）、営業損失64百万円、経常損失69百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失37百万円であった。前年同期と比較して売上は大幅に増加したが、営業損失は拡大した。これは、インバウンド需要の増加や新たなサービスの導入によるものである。

3. 次期業績予想の内容

2025年7月期の連結業績予想は、通期で売上高9,600百万円（前年同期比16.4％増）、営業利益1,700百万円（9.5％増）を見込んでいる。リスク要因としては、天候不順や海外経済の影響が挙げられる。特に、暖冬や小雪の影響が業績に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年7月期の予想配当は10円であり、前期から変更はない。配当の維持は、安定した収益基盤を反映しているが、業績の変動により将来的には見直しが必要となる可能性がある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。