フェローテックホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は半導体等装置関連事業、電子デバイス事業、車載関連事業、その他の事業セグメントを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：エレクトロニクス産業全体で需要が回復基調にあり、特に半導体製造装置や電子デバイスの需要が増加している。特に、生成AI関連のサーバー投資がサーモモジュールの需要を押し上げている。
・競争における供給の状況：供給側では、中国ローカルメーカーからの高水準な需要があり、供給能力の拡大が求められている。特に、真空部品や金属加工製品の供給が重要である。
・既存競合他社について：競合他社は、半導体製造装置や電子デバイス市場で強力なプレゼンスを持ち、価格競争が激化している。特に、パワー半導体用基板市場では競争が厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に技術革新を背景にしたスタートアップが増加しており、既存企業に対する脅威となっている。
・代替品について：代替品としては、他の材料や技術が考えられ、特に新しい半導体材料や製造プロセスが競争力を持つ可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高135,157百万円（前年同期比28.1％増）、営業利益14,251百万円（前年同期比9.3％増）、経常利益15,470百万円（前年同期比1.7％増）、親会社株主に帰属する中間純利益9,190百万円（前年同期比9.5％増）であった。前年同期と比較して、特に半導体関連事業の回復が業績を押し上げた。前期との差異として、営業利益が前年同期に比べて回復したが、経常利益の伸びは鈍化している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高265,000百万円（前年同期比19.1％増）、営業利益26,000百万円（前年同期比4.5％増）、経常利益26,000百万円（前年同期比△2.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益16,000百万円（前年同期比5.6％増）とされている。業績成長の根拠としては、半導体市場の回復や電子デバイスの需要増加が挙げられるが、リスク要因としては、為替変動や競争の激化が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において、配当額が55.00円に増加する見込みであり、前年同期の50.00円からの増配となる。増配の理由は、業績の回復と安定した利益剰余金の増加によるものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績の回復基調が続くことから上昇が見込まれる。