フレアスの銘柄分析

1. 環境分析

株式会社フレアスは、在宅マッサージ業界および介護業界に属し、主にマッサージ直営事業、マッサージフランチャイズ事業、施設系介護サービス事業、その他の事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：少子高齢化が進行する中、在宅療養の重要性が高まっており、マッサージや介護サービスの需要は堅調に推移している。特に、施術単価の改定により、サービス提供の頻度が増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のサービスを提供しているが、フレアスはフランチャイズモデルを活用し、拠点数を増やしているため、供給面でも競争力を維持している。
・既存競合他社について：在宅マッサージや介護サービスを提供する企業は多数存在し、価格競争が激化しているが、フレアスは独自のサービス提供方法で差別化を図っている。
・新規参入企業について：新規参入企業も増加しているが、フレアスのブランド力やフランチャイズネットワークが競争優位性を保つ要因となっている。
・代替品について：代替品としては、訪問看護やリハビリテーションサービスが考えられるが、フレアスはマッサージと介護を組み合わせたサービスを提供することで、代替品の影響を軽減している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高3,569百万円（前年同中間期比30.6％増）、営業損失41百万円、経常損失62百万円、親会社株主に帰属する中間純損失65百万円となった。前年同中間期は営業利益52百万円、経常利益50百万円、親会社株主に帰属する中間純利益19百万円であった。業績の悪化は、施術単価の改定に伴うコスト増加や新規開設に伴う初期投資が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高8,062百万円（対前期増減率41.2％増）、営業利益200百万円、経常利益79百万円、親会社株主に帰属する当期純利益35百万円とされている。業績予想の根拠は、在宅療養の需要増加や新規開設によるサービス利用者の増加が見込まれることにある。ただし、物価上昇や人件費の増加がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は0円であり、通期予想は10.57円となっている。前期からの変更はないが、業績の回復が見込まれる中での配当維持は株主還元の姿勢を示している。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。