川岸工業の銘柄分析

1. 環境分析

川岸工業株式会社は、鉄骨事業とプレキャストコンクリート事業の2つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：大型案件の潜在需要は底固いが、予算不足による発注控えや計画の停止・延期が続いており、鉄骨需要は低水準で推移している。
・競争における供給の状況：原材料価格の高止まりや人手不足が影響し、供給側も厳しい状況が続いている。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境に直面しており、受注の確保と適正な受注価格の維持が課題となっている。
・新規参入企業について：新規参入企業の影響は限定的だが、業界全体の競争が激化しているため、注意が必要である。
・代替品について：代替品の影響は少ないが、コスト競争が激化する中で、他の建材や工法の選択肢が増えている。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の売上高は27,566百万円で、前期比6.0%の増加。営業利益は1,669百万円で17.9%増、経常利益は1,977百万円で15.8%増、当期純利益は1,469百万円で17.7%増となった。前期の業績は好調であったが、今期は原材料価格の高騰や人件費の上昇が影響し、利益水準の押し下げ圧力が続いている。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高27,000百万円で前期比2.1%減、営業利益1,200百万円で28.1%減、経常利益1,400百万円で29.2%減、当期純利益1,000百万円で31.9%減と見込まれている。リスク要因としては、国際的な政治情勢による原材料コストの高止まりや人手不足、物流コストの上昇が挙げられる。

4. 投資に関する事項

2024年9月期の配当は150円で、配当性向は30.1%となった。前期からの増配は、利益の増加に伴うものである。2025年9月期の予想配当は105円で、減配の理由は業績予想の下方修正によるものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「下落」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績予想の下方修正が影響し、株価は下落する可能性が高い。