森六ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。樹脂加工製品事業、ケミカル事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：自動車業界は中国でのEVシフトや現地メーカーとの価格競争により販売が低迷しているが、日本や北米では底堅い需要が見られる。特に、北米向けの金型売上や半導体・電子材料の販売が好調である。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料の価格が高止まりしており、特にナフサ価格が前年同期比で高い水準にある。これにより、製品の価格形成に影響を与えている。
・既存競合他社について：競合他社は、日系自動車メーカーの減産の影響を受けており、特にアジア市場での競争が激化している。競合他社もコスト改善に努めているが、為替の影響を受けやすい状況にある。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にEV関連の技術を持つ企業が増加しており、競争が激化している。これにより、既存企業は技術革新やコスト削減を急務としている。
・代替品について：代替品としては、バイオプラスチックやリサイクル素材が注目されており、環境意識の高まりとともに需要が増加している。これにより、従来の樹脂製品に対する競争が強まっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は71,670百万円で前年同期比7.0％増加した。営業利益は1,626百万円で54.9％増加したが、経常利益は562百万円で64.7％減少した。親会社株主に帰属する中間純利益は201百万円で79.4％減少した。前年同期の減産影響を受けつつも、為替の影響で売上は増加したが、経常利益の減少は為替差損によるものである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、通期売上高145,000百万円で前年同期比0.4％減少を見込んでいる。営業利益は3,200百万円で43.9％減少、経常利益は1,980百万円で68.0％減少する見込み。リスク要因としては、中国市場の厳しい状況や為替の変動が挙げられる。特に、為替差損の影響が業績に大きく影響する可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期の配当額は52.50円であり、前期の50.00円から増加している。次期の配当予想は105.00円であり、増配の理由は業績改善に向けた期待があるためとされている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は横ばいであると考えられる。