アルマードの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は卵殻膜ヘルスケア事業を展開しており、主に直販（EC）、TV通販、外販（一般流通）、外販（OEM販売）の4つのセグメントから成り立っている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：インバウンド需要の増加や健康志向の高まりにより、卵殻膜商品の需要は堅調に推移している。特に、ECチャネルでの新規顧客獲得が進んでおり、過去最高の数を記録している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様の健康商品を展開しており、供給過剰の状況が見られる。特にOEM販売においては、競争が激化している。
・既存競合他社について：同業他社は、卵殻膜を使用した製品を多く展開しており、価格競争が発生している。特に、広告宣伝費を多く投じている企業が目立つ。
・新規参入企業について：新規参入企業も増加しており、特にEC市場においては新しいブランドが次々と登場している。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：卵殻膜の代替品として、植物由来の成分を使用した製品が増えており、消費者の選択肢が広がっている。これにより、価格や効果の面で競争が生じている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高4,074百万円（前年同期比8.7％増）、営業損失157百万円、経常損失159百万円、中間純損失111百万円となった。前年同期は営業利益222百万円、経常利益223百万円、中間純利益153百万円であったため、業績は大きく悪化している。特に、広告宣伝費の増加が影響し、営業利益が減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高9,100百万円（前年同期比20.7％増）、営業利益990百万円（3.1％増）、経常利益982百万円（2.0％増）、当期純利益678百万円（2.5％減）とされている。リスク要因としては、円安や物価上昇、世界情勢の不安定さが挙げられ、これらが業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当額は0円であり、次期の配当予想は65円となっている。前期からの減少は、業績悪化に伴うものであり、株主還元の観点からも慎重な姿勢が求められる。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。