レカムの銘柄分析

1. 環境分析

レカム株式会社は、国内ソリューション事業、海外ソリューション事業、BPR事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：情報通信業界では、デジタルトランスフォーメーション（DX）や脱炭素化に対する需要が高まっている。特に、企業のカーボンニュートラルへの取り組みが進む中、エネルギー効率の良い製品やサービスの需要が増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様の市場ニーズに応じた製品を提供しており、競争が激化している。特に、海外市場においては、価格競争が顕著である。
・既存競合他社について：国内外の大手企業が存在し、特に海外ソリューション事業においては、グローバルな競争が影響を及ぼしている。競合他社は、技術革新やコスト削減を進めており、レカムの市場シェアに影響を与えている。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にスタートアップ企業が革新的な技術を持ち込むことで市場に変化をもたらしている。これにより、既存企業は競争力を維持するための戦略を見直す必要がある。
・代替品について：代替品としては、他のエネルギー効率の良い製品やサービスが考えられる。特に、再生可能エネルギー関連の製品が注目されており、これが市場に与える影響は無視できない。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の連結業績は、売上高が前年同期比22.9%増の11,687百万円となったが、営業利益は40.2%減の269百万円、当期利益は61.0%減の142百万円となった。業績の悪化は、報酬改定や人件費の増加、M&Aに伴う費用増が主な要因である。前期との比較では、売上は増加したものの、利益面での大幅な減少が目立つ。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高14,800百万円（前年同期比26.6%増）、営業利益700百万円（同159.8%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益500百万円（同249.7%増）を見込んでいる。リスク要因としては、世界経済の不確実性や国際情勢の変動が挙げられるが、脱炭素化やDX推進に向けた取り組みが業績を押し上げる要因となると考えられる。

4. 投資に関する事項

配当は、2024年9月期も1.60円で変わらず、配当性向は154.7%となっている。配当額が変更されない理由は、利益の減少に伴い、安定した配当を維持するための戦略であると考えられる。株主還元に関しては、今後の業績改善に伴い、配当の増額が期待される。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。