オークファンの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、主に「ソリューション事業」「プラットフォーム事業」「インキュベーション事業」の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内のBtoB卸売市場は300兆円規模であり、EC化率は37.5%と未だ低い。オンライン化されていない市場が約200兆円存在し、成長の余地が大きい。海外市場も数千兆円規模と推定され、特に中国市場への展開が期待される。
・競争における供給の状況：競合他社も同様にBtoB市場に参入しており、特にECプラットフォームの強化が進んでいる。競争が激化する中で、独自のサービスや技術力が求められる。
・既存競合他社について：国内外の多くの企業がBtoB市場に参入しており、特に大手企業が強力なプラットフォームを持っている。これに対抗するためには、差別化されたサービスの提供が必要。
・新規参入企業について：新規参入企業も増加しており、特にテクノロジーを活用したスタートアップが目立つ。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、従来の卸売業者や小売業者が存在し、特に価格競争が影響を及ぼす。顧客のニーズに応じた柔軟なサービス提供が求められる。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の売上高は4,840百万円で前年同期比5.9%減少したが、営業利益は356百万円で17.1%増加した。経常利益は353百万円で3.5%増加し、親会社株主に帰属する当期純利益は187百万円で997.7%増加した。前年同期の業績が低迷していたため、純利益の大幅な増加は特筆すべき点である。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の売上高は6,000百万円、営業利益375百万円、経常利益360百万円、親会社株主に帰属する当期純利益190百万円を予想している。これにより、売上高は24.0%の増加が見込まれる。リスク要因としては、競争の激化や市場環境の変化が挙げられるが、海外市場への展開が成長を支える要因となる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年9月期も配当金は支払われていない。次期も同様の方針が続く見込みであり、成長投資に資金を充てる方針が示されている。配当の未支払いは、成長戦略に基づくものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。